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Divulgación sobre valores gubernamentales

Cetes en México: plazos de 28 a 364 días y qué queda del rendimiento después del ISR

Antes de mirar una tasa, conviene entender qué se compra, cuándo se liquida y qué parte del rendimiento se retiene. Esta guía reúne los conceptos que aparecen en cada subasta de Banxico y los ordena sin promesas de por medio.

Los Certificados de la Tesorería son títulos de deuda del Gobierno federal. No pagan intereses cada mes: se colocan a descuento, es decir, se compran por debajo de su valor nominal y al vencimiento se liquidan por el valor completo. Esa diferencia entre lo que se paga y lo que se recibe es, en términos simples, el rendimiento. El plazo más corto que aparece en las subastas es de 28 días, y de ahí se escalona a 91, 182 y 364 días.

Las subastas las publica el Banco de México con varios datos a la vez: monto solicitado, monto asignado, tasa de descuento y plazo. La tasa de descuento no equivale al rendimiento neto. Entre una cifra y otra intervienen el precio de compra y la retención de ISR que aplica el intermediario financiero autorizado. Por eso dos personas con el mismo plazo pueden ver resultados distintos según el momento en que participaron.

Este sitio es editorial. Explica el mecanismo, la lectura de los comunicados y el flujo general de la retención fiscal, pero no recomienda comprar ni vender, no gestiona dinero y no sustituye la consulta con un contador o con la autoridad fiscal.

Empezar por los conceptos básicos Lectura introductoria al instrumento y a su plazo mínimo de 28 días.

Artículos publicados sobre Cetes, subastas y retención fiscal

Tres lecturas que ordenan el recorrido completo: primero el instrumento, luego la subasta y al final el descuento de ISR sobre el rendimiento. Cada texto se detiene en un punto concreto para que puedas volver a él cuando aparezca una duda. No hay recomendaciones de compra ni de venta, solo explicaciones sobre cómo está armado el mecanismo y qué datos conviene mirar antes de sacar conclusiones.

Qué son los Cetes y por qué su plazo más corto es de 28 días

Una lectura introductoria a los Certificados de la Tesorería

Los Certificados de la Tesorería de la Federación funcionan como instrumentos de deuda colocados por el Gobierno a través del Banco de México. En lugar de pagar un interés periódico, se compran por debajo de su valor nominal y se liquidan al vencimiento por el valor completo. El plazo más corto disponible en las subastas es de 28 días, lo que marca el ritmo mínimo de una inversión de este tipo. Entender ese mecanismo ayuda a leer con claridad los comunicados de Banxico y a distinguir entre el rendimiento bruto y el neto. El texto no recomienda comprar ni vender, solo describe cómo está armado el instrumento.

Documentos y una calculadora sobre un escritorio de madera

Cómo leer una subasta de Banxico sin confundir tasa y rendimiento

Guía para interpretar los resultados publicados

Las subastas de valores gubernamentales se publican con varios datos a la vez: monto solicitado, monto asignado, tasa de descuento y plazo. La tasa de descuento no es lo mismo que el rendimiento que recibe una persona al final del plazo, porque entran en juego el precio de compra y la retención fiscal. Este texto recorre un ejemplo numérico sencillo para mostrar cómo se pasa de una cifra a otra. También aclara por qué dos personas con el mismo plazo pueden ver resultados distintos según el momento en que participaron. La intención es que el lector pueda leer un comunicado de Banxico con criterio propio.

Pantalla con gráficas de datos financieros y una libreta al lado

Retención de ISR en Cetes: qué descuenta el intermediario y qué no

Aclaraciones sobre el tratamiento fiscal del rendimiento

Cuando vence un título de deuda gubernamental, el rendimiento obtenido no llega íntegro a la cuenta: una parte se retiene como Impuesto Sobre la Renta. Esa retención la aplica el intermediario financiero autorizado y se refleja en el comprobante fiscal correspondiente. El porcentaje y la forma de cálculo dependen de la legislación vigente, por lo que conviene revisar la información oficial actualizada. Este artículo describe el flujo general de la retención y las dudas más frecuentes entre quienes apenas se acercan al tema. No sustituye la consulta con un contador ni con la autoridad fiscal.

Persona revisando documentos fiscales junto a una computadora portátil

Si alguna de estas tres lecturas deja una pregunta abierta, el formulario de contacto permite enviarla al equipo editorial. Las respuestas se centran en aclarar conceptos y no sustituyen la orientación de un contador ni de la autoridad fiscal.

Recorrido visual por los conceptos clave

Tres imágenes para entender qué se está mirando en un comunicado de Cetes

Plazo mínimo28 días
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El punto de partida de cualquier subasta

Un calendario que arranca en cuatro semanas

La referencia más corta que aparece en las subastas de valores gubernamentales son 28 días. Ese dato ordena todo lo demás: si el plazo es mayor, el título pasa más tiempo colocado y el precio de compra cambia. Antes de leer cualquier cifra de rendimiento conviene ubicar el plazo exacto al que corresponde, porque comparar plazos distintos con una sola tasa lleva a conclusiones equivocadas.

Tasa y precioSubasta
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Lo que publica Banxico en cada resultado

La tasa de descuento no es el rendimiento final

En el comunicado aparecen juntos el monto solicitado, el monto asignado, la tasa de descuento y el plazo. La tasa de descuento describe a qué precio se coloca el título, no cuánto recibe una persona al vencimiento. Para llegar al rendimiento neto hay que considerar el precio de compra y la retención fiscal que aplica el intermediario. Son dos números distintos y mezclarlos es el error más común al revisar una subasta.

RetenciónISR
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El paso que ocurre al vencimiento

Qué descuenta el intermediario y qué queda en el comprobante

Al liquidarse el título, el rendimiento no llega íntegro: una parte se retiene como Impuesto Sobre la Renta. Esa retención la practica el intermediario financiero autorizado y queda reflejada en el comprobante fiscal. El porcentaje y la mecánica de cálculo dependen de la legislación vigente, así que conviene revisar la información oficial actualizada y, si hay dudas concretas, consultar a un contador.

Dudas editoriales sobre Cetes

Si al leer los artículos te queda una pregunta concreta, puedes escribirnos. Sirve, por ejemplo, para pedir que aclaremos la diferencia entre tasa de descuento y rendimiento neto, para señalar una errata en la explicación de los plazos de 28 a 364 días o para comentar cómo se lee un resultado de subasta del Banco de México. También recibimos observaciones sobre el apartado de retención de ISR cuando algo no queda claro en el texto.

El mensaje se envía mediante el formulario de la página de contacto. Ahí eliges el tema, escribes el detalle y marcas tu consentimiento para el tratamiento de datos; el aviso de privacidad explica qué se guarda y con qué fin. No damos asesoría financiera, no recomendamos comprar ni vender títulos y no gestionamos dinero: la respuesta se limita al contenido divulgativo del sitio.

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